Die Einwohner Paraguays sind ein multikulturelles Volk. Abgesehen von den Mestizen, die hauptsächlich aus Verbindungen zwischen indigenen Guaraní-Frauen und spanischen Einwanderern entstanden sind und den größten Teil der Bevölkerung ausmachen, leben in Paraguay auch indigene Völker, viele Europäer und Asiaten sowie andere südamerikanische Einwohner wie Argentinier, Uruguayer und Brasilianer, ebenso wie die Mennoniten, die ursprünglich aus Deutschland, Kanada und Russland eingewandert sind.
Daher gibt es in einigen Regionen des Landes verschiedene Kolonien, in denen die Kulturen der jeweiligen Herkunftsländer teilweise erhalten geblieben sind.
Das Familienleben und die persönliche Freiheit sind sehr wichtig. Der Lebensrhythmus ist überwiegend ruhig, besonders im Landesinneren, fernab der großen Städte, wo menschliche Beziehungen stets im Vordergrund stehen. So sind die Paraguayer: freundlich, höflich und hilfsbereit.
Paraguayer haben immer Zeit für ein Gespräch und ein erfrischendes Tereré im Sommer oder einen heißen Mate im Winter.
Der Musikgeschmack der jungen Leute orientiert sich an globalen Trends. Ansonsten bevorzugen Paraguayer ihre traditionelle Musik wie die Polka, die Guarania oder die berühmte Cachaca. Jeder dieser Musikstile wird von einem entsprechenden traditionellen Tanz begleitet.
Beim Essen sind das traditionelle Asado (Grillfleisch) und typische Gerichte wie Chipa (aus Maismehl), Sopa Paraguaya (ebenfalls aus Maismehl), Soyo (eine Fleisch- und Gemüsesuppe) und Mbejú (aus Maniokmehl) besonders hervorzuheben.
Das traditionelle Getränk ist Tereré, das aus Yerba-Mate besteht, kalt getrunken wird und mit verschiedenen Kräutern oder erfrischenden Zusätzen kombiniert wird, je nach Bedürfnis des Trinkenden.
Viele religiöse Gruppen haben sich wegen der Religionsfreiheit für Paraguay entschieden. Zum Beispiel haben die Zeugen Jehovas Tempel im Land gebaut.
Es gibt Tausende von Mennoniten, die in etwa 20 Kolonien leben, von denen die bekanntesten im Chaco liegen. Die meisten von ihnen sprechen einen Dialekt, der sich aus der deutschen Sprache ableitet.